投资 | 「科技新贵」开启独角兽时代,家族办公室逐鹿北上杭深

独角兽在哪里,科技新贵就在哪里,家族财富管理市场就热到哪里。新一代的年轻富豪将成为左右财富管理市场格局。

为独角兽企业与巨头企业开通IPO绿色通道,让独角兽成为近期各种市场热议的话题。两会期间,百度、腾讯、网易等公开表态想要回归A股的意愿,京东、搜狗、小米、滴滴等也都表示想要回国或直接在国内上市。「独角兽」企业们回归A股已成大概率事件,近期更有消息指出,阿里巴巴与京东可能会成为首批CDR试点,而如果首批CDR试点成功,则有望加快其余独角兽与巨头企业的回归进程。欢迎订阅《家族办公室》杂志

360回归A股,市值翻了7倍,一夜之间成就一批持股员工成为「股权富豪」;不容置疑的是,独角兽企业将催生一批新一代的超级富豪。明年的首富会是Jack马还是Pony马,还是黑马雷布斯?新一代的年轻富豪将成为左右财富管理市场格局。

独角兽企业催生一批超级富豪

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按照国务院最新发布的关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试企业标准看,30亿销售收入,200亿估值,符合200亿人民币以上估值的独角兽为29家。这29家公司合计估值为4302亿美元,折合成2.7万亿人民币。

蚂蚁金服、滴滴出行和小米为估值最高的三家企业,前两家公司暂时还没有上市计划,第三名的小米已有上市计划,原本表示希望在香港上市,按照国务院最新文件来看,有可能选择A股和港股同时上市。

蚂蚁金服

估值:1500亿

截至目前,对蚂蚁金服的估值有以下几种主流方法:1.彭博社在4月10日报导,蚂蚁金服将进行最少100亿美元的融资,估值1500亿元美金,这是由融资倒推估值;2.巴克莱银行根据预估2019年息前税后净营业利润,乘以保守的28倍市盈率,估值结果为1550亿美金;3,国内安信证券分别通过平均用户市值法计算和P/E倍数两种方法分析,结果分别为1597亿美金和1645亿美金。

小米公司

估值:680亿美元

「独角兽」概念风起,全球资本市场均在为争夺「独角兽」而进行制度创新,小米被认为是2018年全球最大规模的上市计划。

小米创立于 2010 年 4 月份,于2011 年 12 月成为一家独角兽公司。进入2018年4月,有关小米上市的传闻,随着诸多侧面信息的披露,越来越接近于一个现实,小米将在香港股市上市,然后在A股发行CDR(中国存托凭证)。

近期,有媒体曝光了小米Pre-IPO的融资推介材料。根据该材料,小米的估值为680亿美元。如果小米今年四季度上市,估值将在854亿至1351亿美元. 现有小米雷布斯已被称为为「下一个」中国首富。

滴滴快的

估值:550 亿美元

2017年滴滴获得软银两次共计80亿美元融资,第一次投后估值为510亿美元,第二次投后估值为550亿美元。这两次投资后,软银在滴滴的持股比例为14.5%左右。滴滴的最新一轮融资发生在2017年12月21日,彼时公司宣布完成新一轮超40亿美元股权融资,以进一步加大对AI交通技术的投入,加速推进国际化以及包括新能源汽车服务在内的创新业务。

2017年8月,《财富》杂志揭晓了2017年「全球40位40岁以下的商界精英」排行榜,滴滴出行的CEO程维和总裁柳青一起上榜排名第三。

美团

估值:400 亿美元

在美团与大众点评网合并后,美团创始人王兴的净资产增加逾 10 亿美元,这家新的合资私有化公司已经成为中国最大的 O2O 商务公司,最近,美团又吞下了一头大独角兽摩拜单车摩拜创始人套现15亿的消息刷爆了朋友圈。

2018年是美团关键的上市之年。有业内人士爆料称,原计划今年年内在香港IPO的美团点评,或受资金压力攀升影响,推迟其上市时间。同时,据知情人士透露,美团点评正考虑启动新一轮30亿美元的私募融资,估值约300-400亿美元。

大疆创新

估值:150 亿美元

2006年,香港科技大学毕业生汪滔等人在深圳创立大疆创新科技有限公司,研发、生产全球领先的无人飞行器控制系统及无人机解决方案,客户遍布全球100多个国家。全球约有94%的无人机产自中国,在消费级领域仅大疆就占据了全球70%的市场份额。3月21日消息,据国外媒体报道,知情人士称,无人机制造商大疆创新正在与投资者商谈,希望以150亿美元估值进行新一轮融资。37岁的汪滔是全球第一位因无人机成为巨富的企业家。

从29家符合试点条件的独角兽企业分布来看,北京和上海占据绝对优势,均有10家公司,占比35%。

北上杭深已成 FO 必争之地

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可以说,独角兽在哪里,科技新贵就在哪里,家族财富管理市场就热到哪里。新一代的年轻富豪将成为左右财富管理市场格局。

北京除了滴滴和小米两巨头之外,还有美团、今日头条、借贷宝、京东金融、北汽新能源、神州专车、瓜子二手车和猫眼电影。

上海有陆金所、平安医保科技、金融壹账通和平安好医生还有威马汽车和蔚来汽车两大新能源车以及饿了么、联影医疗、易商、复宏汉霖也在上海。

深圳和杭州实力也不容小觑,深圳有5家企业,杭州有3家企业,但从市值来看,杭州遥遥领先于深圳。

杭州有蚂蚁金服、阿里云和口碑三家公司,合计估值1200多亿美元,深圳则是有菜鸟网络、微众银行、优必选科技、聚能汇和腾讯云5家企业,合计400多亿美元估值。

29家企业中唯一一家不在北上深杭的是福建宁德的公司宁德时代,该公司已经在IPO排队中,在独角兽上的估值为200亿美。

除了前文提到的29家超级独角兽,中国其他的独角兽分布在哪呢?

4月17日胡润研究院今日发布《2018第一季度胡润大中华区独角兽指数》(HurunGreater China Unicorn Index 2018 Q1)。本次榜单在大中华范围内收录共计151家独角兽企业,其中新晋独角兽企业33家,因完成IPO 退出榜单的企业2家。北京依旧占据大中华区独角兽企业最多的城市,合计有66家企业上榜,占上榜企业总数的45%;上海和杭州分列二、三位,独角兽企业数量分别达到38家和16家;深圳以11家独角兽企业位列第四,广州以6家独角兽排名第五。北京仍然以近2万亿人民币的总估值成为大中华区独角兽企业总体规模最大的城市,总估值规模占整个大中华区半数。值得注意的是,超级独角兽蚂蚁金服助力杭州,在独角兽企业总体规模统计中超越上海。

独领风骚的「独角兽」受到投资者的追捧,从这些创新公司中孕育出的新经济超高净值人群,也早已成为财富管理市场竞逐的对象。家族办公室也向他们频频抛出橄榄枝。所谓超高净值客户,国际上通常的门槛是财富净值超过1亿美元。在国内,有的家族办公室要求客户的净资产达到3亿-5亿人民币以上,有的则宽限一些,一般来说分为300万-1000万美元以及3000万美元以上两档。

作为一名资深的私人银行家,李生涉足中国市场多年,一些经营煤矿、贸易的企业家都曾是他的客户。但如今,他开始把视线转向了中国正在崛起的「新经济」富翁们。「我常去杭州,有那么多中国的高科技精英在那边。」

如何为科技新贵服务

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「国内常见的情况是,当企业家的公司上市后,他会突然获得一大笔现金。有些人的做法很简单——找几家私人银行,每家各给几千万。其实,这不是高效、理想的理财方式。家族办公室的价值之一就是为整个家族量身定制财富管理、传承的总体方案。」家族办公室从业者陈律师向记者表示。

据统计,和那些从事传统行业的企业家们相比,科技新贵们的年龄在 40 岁以下,平均年龄只有 36 岁,这个数字是全球 1810 位亿万富豪平均年龄的大约一半。这些科技新贵们对于开设家族办公室的态度比较开放,也比老一辈企业家们更愿意分享自己的财富规划。欢迎订阅《家族办公室》杂志

值得注意的是:高科技富豪新贵们的财富的波动非常大。有迹象表明投资者对那些无法证明他们有能力创收的科技类创业公司正慢慢失去兴趣,并且在选择投资项目时开始变得比以往更加谨慎。一些在过去融资时被过分抬高身价的独角兽们,在新一轮融资中可能将面临估值不升或者缩水的可能性;还有一些准备进行 IPO 的公司的市值甚至会大幅度跳水。

无法预测的市场环境,使得这些科技新贵们需要更专业的人来帮他们做好财富保全,去处理危机。不少机构加入服务提供方的队伍,比如家族办公室、私人银行、财富机构和大型会计师事务所。

2018年市场变幻莫测,才开始一个季度,便已经是腥风血雨。如何分散风险将是家族办公室们的课题,解决思路不止是别把鸡蛋放在同一个篮子里那么简单。对于小型家族办公室而言,与同行抱团取暖是一方面,如何在风险来临时,找到家族里的关键人物,制定出决策,则是另一重考验。首席风控官这一角色将对家族办公室发展至关重要。

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