壮大培育耐心资本,家族办公室行业“大”有可期

文|家族办公室杂志综合编辑

6月19日,全球金融人士将目光齐齐聚焦中国上海。主题为“以金融高质量发展推动世界经济增长”的2024陆家嘴论坛如期而至。论坛共邀请70余名中外演讲嘉宾参加论坛并发言,包括中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局等金融监管部门负责人。

在开幕式暨全体大会一上,金融监管层集体发声,分别发表主旨演讲,探寻中国金融高质量发展的新动能、新路径、新模式,为中国家族办公室带来了多样化的投资机会和服务扩展方向。《家族办公室》杂志仔细品读并梳理了本次论坛开幕式上的金融“一把手”的发声,从家族办公室行业的角度,寻找FO行业发展的风向标。

亮点:

1.国家金融监督管理总局局长李云泽:保险业服务中国式现代化大有可为,壮大保险资金,有利于培育“耐心资本”、熨平经济周期波动、推动“资金—资本—资产”良性循环。

2. 中国证券监督管理委员会主席吴清:大力推动上市公司提升投资价值。第一,积极主动拥抱新质生产力发展。二是要壮大耐心资本。三是要从制度机制以及理念上解决包容创新的问题。

3.国家外汇管理局局长朱鹤新:人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定,将以更大的决心和力度,坚定不移推动金融高水平开放,将进一步简化和完善合格境外机构投资者(QFII/RQFII)资金管理,便利境外投资者参与境内证券投资。研究完善本外币一体化资金池政策,支持跨国公司在沪设立全球或区域资金管理中心。

4.中国人民银行行长潘功胜:优化货币政策调控中间变量,在调控中将注重把握和处理好三方面关系:短期与长期的关系;稳增长与防风险的关系;内部与外部的关系。

李云泽:保险业服务中国式现代化大有可为

国家金融监督管理总局局长李云泽表示,上海是中国现代保险业的发祥地,见证了中国保险业百年沧桑巨变。他就保险业更好服务中国式现代化,谈了三点认识。

第一,保险业服务中国式现代化大有可为。壮大保险资金,有利于培育“耐心资本”、熨平经济周期波动、推动“资金—资本—资产”良性循环;我国中等收入群体规模持续扩大、居民储蓄率较高,发展养老健康等保险保障优势明显、前景广阔;保险业在完善国家应急保障体系方面,完全有潜力、有能力发挥更大作用。

第二,找准保险业服务中国式现代化的着力点。比如,完善绿色金融评价机制,推动新能源车“愿保尽保”,鼓励保险机构加强绿色产业、绿色消费等方面的风险保障和资金支持;针对快递小哥、网约车司机等新市民群体和灵活就业人员,量身打造保险产品;加快发展环境污染、食品安全等领域的责任保险,强化安全生产责任保险的损失补偿和事故预防功能。

第三,深化改革增强保险业高质量发展动力。比如,探索优质非银金融机构保险代理试点,持续提升销售服务的规范化、专业化、便利化水平;进一步健全保险产品定价机制,指导保险机构调整产品结构,有效防范利差损风险;大力规范市场秩序,坚决维护金融消费者合法权益。

此外,上海在金融业改革开放方面一直走在全国前列。李云泽还表示,近期将会同上海市人民政府,出台加快上海国际再保险中心建设的实施意见。

《家族办公室》杂志解读:

机遇:

保险行业发展:中等收入群体扩大和高储蓄率为保险业提供了广阔的发展前景,家族办公室可以考虑在养老健康保险、绿色金融和责任保险领域的投资。

绿色金融和新能源:保险机构加强绿色产业和消费的风险保障和资金支持,将推动绿色金融发展,这是一个新的投资机会。

壮大保险资金,有利于培育“耐心资本”:保险金信托模式创新发展乐见其成。

风险:

政策导向的变化:保险产品和服务的政策导向变化可能带来不确定性,家族办公室需密切关注政策动态,及时调整投资策略。

市场秩序规范化:市场秩序的规范化过程可能增加短期波动,需做好风险管理。

趋势:

保险业改革:深化保险业改革将提升行业竞争力和服务水平,为家族办公室提供更多优质的保险投资选择。

政府对保险业的重视和支持,将推动保险金信托业务的发展:保险公司、信托公司、家族办公室应积极参与政策讨论和制定,争取业务模式创新的有利政策环境。

吴清:大力推动上市公司提升投资价值

(来源:证监会官网)  

中国证券监督管理委员会主席吴清表示,将坚决贯彻党中央、国务院决策部署,狠抓新“国九条”的落地见效,突出强本强基、严监严管,全力以赴推动资本市场高质量发展。

第一,积极主动拥抱新质生产力发展。一是要提升多层次市场的服务覆盖面和精准度。深入研究相关企业的特点、发展规律及其在投融资、激励约束、公司治理等方面的需求,有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。

二是要壮大耐心资本。积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场。围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策,引导更好投早、投小、投硬科技,促进“科技—产业—金融”良性循环。

三是要从制度机制以及理念上解决包容创新的问题。今年是科创板设立5周年。证监会将发布深化科创板改革的8条措施,进一步突出科创板“硬科技”特色,健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制。

第二,大力推动上市公司提升投资价值。支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力,特别是要发挥好资本市场并购重组主渠道作用,助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。投资银行等中介机构在当好“看门人”的同时,更好发挥交易“撮合者”作用,支持上市公司在推动产业创新的过程中做强主业、补链强链。

第三,坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。针对退市涉及的投资者保护问题,吴清说,“我们的态度非常鲜明,对其中的违法违规问题,必须‘一追到底’,依法从严惩处相关责任人员,决不允许‘浑水摸鱼’‘一退了之’。”

《家族办公室》杂志解读:

机遇:

多层次市场服务覆盖面提升:资本市场服务的扩展和优化将为家族办公室提供更多元化的投资工具和服务。

耐心资本的壮大:政策支持吸引中长期资金进入资本市场,为家族办公室的长期投资提供了稳定的环境。

风险:

市场监管的严格执行:严格的市场监管和退市制度可能影响短期市场波动,需要谨慎选择投资标的。

违法违规惩处:违法违规行为的严惩措施可能增加市场的不确定性,家族办公室需提高合规管理水平。

趋势:

科技创新和硬科技投资:科创板深化改革和硬科技特色的突出,将引导家族办公室更多关注科技创新领域的投资机会。

投资银行等中介机构在当好“看门人”的同时,更好发挥交易“撮合者”作用:国内家族办公室行业的服务链条将得到进一步发展和拓展,越来越多投行将设立家族办公室部门。

朱鹤新:人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定

国家外汇管理局局长朱鹤新表示,2024年以来,尽管外部环境复杂多变,我国外汇市场运行仍表现出较强韧性。人民币对一篮子货币稳中有升,汇率预期更加平稳;国际收支延续基本平衡,经常账户保持合理规模顺差,境外投资者配置人民币资产意愿总体向好;外汇储备规模稳定在3.2万亿美元以上。

“我国外汇市场有基础有条件保持稳健运行,人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定。”朱鹤新称,支撑因素可概括为“三个更加”:经济基本面更加坚实;外汇市场韧性更加明显;应对经验更加丰富。

近年来,金融外汇领域一批首创性改革、引领性开放举措在上海率先落地。支持上海率先开展合格境外有限合伙人(QFLP)外汇管理试点,吸引外资投向生物医药、信息技术等先导产业。支持163家跨国公司在沪设立资金池,集中外债额度2300多亿美元、境外放款额度700多亿美元。上海辖内特许机构可兑换币种已达50种,涵盖多数共建“一带一路”国家,今年以来外籍来沪人员兑换外币人数、笔数、金额均同比增长了4倍以上。

朱鹤新说,“将以更大的决心和力度,坚定不移推动金融高水平开放,支持上海国际金融中心迈向更高能级”。将进一步简化和完善合格境外机构投资者(QFII/RQFII)资金管理,便利境外投资者参与境内证券投资。研究完善本外币一体化资金池政策,支持跨国公司在沪设立全球或区域资金管理中心。

同时,有序将上海的高水平开放政策复制推广至长三角乃至全国范围。发挥上海龙头带动作用,探索“越诚信、越便利”的外汇管理模式,推进更大区域范围内的高层次协同开放。

《家族办公室》杂志解读:

机遇:

外汇市场改革:外汇市场的改革和开放将提供更多的跨境投资机会,家族办公室可以利用这些政策优化全球资产配置。

人民币资产配置意愿增强:境外投资者对人民币资产的兴趣增加,为家族办公室在国内市场的投资带来更多潜在的合作机会。

风险:

外汇市场的波动:尽管预期平稳,但外汇市场的波动性依然存在,需要做好外汇风险管理。

政策实施的实际效果:政策落地效果和市场反应可能存在差异,需要密切跟踪政策执行情况。

趋势:

高水平开放的推进:金融市场的高水平开放将促进更多国际资金的流入流出,为家族办公室提供更加多样化的投资选择和配置策略。

支持跨国公司在沪设立全球或区域资金管理中心:将有更多外资资管大佬到中国家族办公室行业分蛋糕,上海、香港将是他们的堡垒。

潘功胜:优化货币政策调控中间变量

(来源:央行官网) 

中国人民银行行长潘功胜表示,中国货币政策立场是支持性的,为经济持续回升向好提供金融支持。

具体来看,在货币政策的总量上,央行综合运用多种货币政策工具,为经济高质量发展营造良好的货币金融环境;在货币信贷的结构上,发挥宏观审慎政策和结构性货币政策工具的作用,目前结构性货币政策工具余额约7万亿元;在货币政策的传导上,着力规范市场行为,盘活低效存量金融资源,提高资金使用效率,畅通货币政策传导。

当前中国经济持续回升向好,但同时仍面临一些挑战。潘功胜称,主要是有效需求仍然不足,国内大循环不够顺畅,外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升。“我们将继续坚持支持性的货币政策立场,加强逆周期和跨周期调节,支持巩固和增强经济回升向好态势,为经济社会发展营造良好的货币金融环境”。

潘功胜说,在调控中将注重把握和处理好三方面关系:短期与长期的关系;稳增长与防风险的关系;内部与外部的关系。

经过多年实践探索,中国特色的货币政策框架已初步形成并不断发展完善。潘功胜透露,央行正在研究中国未来货币政策框架。一是优化货币政策调控的中间变量;二是进一步健全市场化的利率调控机制;三是逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱;四是健全精准适度的结构性货币政策工具体系。五是提升货币政策透明度,健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制,做好政策沟通和预期引导。

《家族办公室》杂志解读:

机遇:

货币政策支持:央行的支持性货币政策为经济持续回升提供了有利条件,这将增强金融市场的流动性,为家族办公室在股票、债券和其他金融产品的投资创造良好环境。

结构性货币政策工具:7万亿元的结构性货币政策工具余额意味着有更多的定向支持政策,这对特定行业和区域的投资机会增加了吸引力,家族企业要抓住产业方向。

风险:

外部环境的不确定性:复杂严峻的外部环境可能影响市场稳定,家族办公室需要考虑全球经济波动对投资组合的影响。

国内大循环不顺畅:内需不足和国内经济循环问题可能导致某些行业的增长受限,需要谨慎选择投资领域。

趋势:

1. 市场行为规范和低效金融资源盘活:随着市场行为的规范化和低效金融资源的盘活,家族办公室需要关注政策调整对现有投资的影响,可能需要重新评估资产配置策略。

2.  短期与长期的关系;稳增长与防风险的关系;内部与外部的关系。这三个关系也是家族办公室需要把握和处理好的关系,家族办公室也需警惕市场波动和政策变化带来的风险,通过专业化的管理和技术创新,实现财富的长期增值和安全传承。

版权所属:家族办公室 - Family Office Times,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/32527/

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