伯克利捐赠基金CIO:新基金该如何向投资者推广,基金管理人如何讲好故事?

从加州大学伯克利分校的首席投资官位置上卸任后,John-Austin Saviano开始了一份极具创新的事业——创立了High Country Advisors,致力于帮助初创或者转型期的基金管理人更好地讲好自己的故事、定位自己的策略。所以,不论你是资产配置者还是基金管理人,都能从这篇采访中有所收获。

John-Austin,2009成为了伯克利分校捐赠基金的首任首席投资官。John-Austin接手伯克利捐赠基金时,它正处于金融危机后的艰难时刻。而作为加州大学体系中第一个搭建自己的捐赠基金的分校,伯克利的捐赠基金颇引人瞩目。

新的事业

在伯克利捐赠基金,John-Austin发现大品牌的基金未必能产生好的业绩。在伯克利最失败的投资不是那些新兴的基金,而是一家有着众多一流机构投资人的老牌的基金。伯克利的品牌,让新兴的基金对之趋之若鹜。因此,John-Austin能够在一众优秀的新兴基金中进行选择。当时,伯克利三分之一的资金投向了这些新兴的基金。在伯克利捐赠基金的8年,John-Austin见证了这些新兴的基金如何从小成长起来,到现在变得非常成功。

因此,在2017年John-Austin从首席投资官的职位上退下来后,他建立了自己的咨询业务,帮助那些优秀的新兴基金管理人以更快地速度变得更好。他不同于其他资本中介的点在于,他曾经亲自决定投资于那些草创的基金,更了解这些基金好在哪里、不足在哪里。

John-Austin现在帮助两类基金。一种是新建的基金。常常一些在大基金工作的人才考虑离开这家基金时会找到John-Austin,来寻求他的意见。John-Austin会帮助他们设定自己的投资策略,并给到他们勇于走出去、承担更大风险的信心。第二类基金是那些成立多年,正在重新定位自己的老牌基金。

在John-Austin和这些基金开始工作时,首先要让他们了解,好的投资者并不是只看投资回报和过往业绩;好的投资者也知道决定好的业绩的是做投资的人、这些人投资想法的质量以及他们将如何把这些想法付诸实践。

对于新基金的营销建议

新基金该如何向投资者推广自己呢?John-Austin认为基金管理人首先要热爱自己所作的事,充满激情地向投资者描绘自己。首先,他们要想清楚这些问题:为什么开始自己的创业?你从过去的经历里获得了什么?在这个市场中你希望实现哪个未被满足的需求?你将在自己的投资中注入哪些你所学到的最好的东西?在想明白这些问题的基础上来讲述自己的故事,并创造出自己新事业的宣言。

这些问题的答案通常已经在基金管理人的脑海中。John-Austin要做的是让他们有一种老师的思维,他们可以教他人他们学会的东西。

新基金要做得更好的第二点是做好自己的商业规划。John-Austin会问基金管理人们,十年后他们在一起庆祝基金的十周年的话,他们要庆祝的是什么?是达到了多少管理规模,或是基金的业绩排名最靠前,或是培养出了一批优秀的人才?对于这些问题的思考,也决定了未来公司的走向。在厘清这些问题的基础上,基金管理人可以创造出自己的宣言。基金管理人要做的是在这个宣言的基础上去推进自己的公司,构建自己的组织。

最后需要做的是,和公司的核心团队一起来确定公司的目标,了解清楚核心团队对自己和对公司的期望。核心团队冒着巨大风险,为公司投入自己的时间精力,有时候还有自己的资金。因此需要了解清楚他们的期待。在此基础上,也就能设计出机制来把核心团队的个人利益和公司利益绑定在一起。

这些问题都解决后,自然会创造出让投资人一看就感兴趣的故事,从而更好地和投资者连接。另一方面,它也帮到了公司的成长。

与基金管理人沟通的内容

通常,John-Austin和基金管理人沟通时,首先会听他们讲自己的投资策略,以及他们将如何打造自己的业务。过程中,John-Austin会感受自己对这一策略的兴趣。

John-Austin会了解的第二点是基金管理人的性格。他希望找到那些具有学习者心态的管理人。他发现那些愿意做自我反思的管理人和团队,更容易成功。因为他们意识到自己不可能了解所有的事情,所以自我反思对自己非常有价值。

基金管理人如何讲好故事

许多新基金管理人拙于讲好自己的故事和投资策略。对于John-Austin来说,他首先会关注他们的投资想法。他会帮助管理人进一步厘清自己的投资想法。在厘清的过程中,好的故事会自然呈现出来。他更关注的是故事的内容,而不是外在的包装。

John-Austin强调的第二点是好的基金管理公司创始人必须具有说服别人的能力,这是他们获得巨大成功的重要原因,所以必须要锻炼这个能力。说服别人也包括说服他们看好的员工加入公司。特别是在今天这个高度竞争、好的资本稀缺的时代,要想成为一个成功的管理人,必须讲出极其具有说服力的故事,从中证明自己有存在的必要性,并且在一些领域极其优秀,而不是处于平均水平。

结语

最后,我们以John-Austin认为的资产管理公司的本质来结束这篇文章。他认为,不论是资产配置者还是基金管理人,他们的核心是资本配置过程,它决定了任何投资公司的特质。所谓的资本配置过程就是,理解为何做出或不做出某项投资。

 

资本配置者
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