历时仨月,走访了N家美国FO大佬后,惠裕深度行研独家揭秘······

面对及其成熟的美国家族办公室市场,惠裕全球家族智库(FOTT)历时三个多月走访多家美国排名前50名的家族办公室服务商,提供了三个案例分析,代表着三类服务模式,对美国家族办公室发展状况进行了纵深观察,最终形成了《美国家族办公室调研报告》

历时仨月,走访了N家美国FO大佬后,惠裕深度行研独家揭秘······
调研报告显示,增加IT投入、掌握和利用“大数据”,是目前美国成功家族办公室的一个发展趋势。与此同时,美国的家族办公室供应商也在寻求发展中国市场、服务中国高净值客户的机会,但双方可能在文化差异和期望值管理方面需要磨合。

“大数据”成为重要工具

很多成熟的美国家族办公室正在增加对直接投资机会的投入,比如与对冲基金,私募基金还有风险基金的合作,增加掌控权,以降低投资管理费用,提高投资回报。但是随着投资领域变得更加复杂和多元化,IT变得越来越重要,尤其是在降低和缓和投资风险方面。

受制于监管,运营成本提升

FOTT发布的《美国家族办公室调研报告》显示,成熟的美国家族办公室也面临诸多挑战,如投资风险管理方法待改善、行业监管严苛和运营成本上升等。在诸多投资丑闻曝光之后,美国证券交易委员会加大了对家族办公室的管理。可以预见的是,无论以何种方式存在, 家族办公室将会受到更多的监管和申报要求,从而危及家族的私密性和保密性,增加家族办公室的运营成本。

流动性风险需要重新评估

美国大部分家族办公室的投资分散化程度都比较高,金融杠杆使用也不频繁,因而避免了客户资产的巨大损失。但是愈发严峻的形势正迫使更多的家族办公室重新审查自己的风险管理方法和手段,尤其是流动性风险。

亚裔家族期望值普遍较高

亚洲文化传统上强调成绩和业绩,尤其是在投资管理方面。很多美国的投资管理机构对亚洲客户可能会有一些偏见,认为他们有时候“苛刻”,不看大局。另外,美国家族办公室服务的个性化和传统的高质量有时候会造成亚裔客户不切实际的期望值,比如有些时候中国客户会用国内服务行业的标准去衡量美国供应商的服务(尤其是管家服服务),从而造成期望值偏差。

对于中国内地的高净值家族而言,FOTT所发布的《美国家族办公室调研报告》强调,对于已经将资产转移到美国本土的中国家族来说,他们也面对着诸多挑战与机遇。

选择家族办公室极其重要

对于已经将资产转移到美国本土的中国家族来说,家族办公室的选择非常重要。随着更多的中国家族通过各种合法渠道将资产合法转移到美国,选择一家熟悉美国当地税务、法律、甚至留学服务的家族办公室作为服务向导,确定总体投资方案,安排资产配置,为子女选择私立学校等等,能够有效避免家族财富受到浪费。

借鉴与学习

随着中美金融政策开放, 中国家族办公室有可能直接投资美国的各种基金工具和载体。借鉴并改进美国家族办公室的投资经验以满足中国客户的投资需要和风险承受能力, 将有助于提高中国国内客户的资金管理水平。

美国家族办公室服务项目

历时仨月,走访了N家美国FO大佬后,惠裕深度行研独家揭秘······
惠裕美国 第一作者:李政
第二作者:周林林

延伸阅读1

报告内容
I.     报告简介
II.    单独家族办公室vs.共享家族办公室
III.   家族办公室服务项目和服务供应商
IV.   美国家族办公室发展的挑战和趋势
V.    自主和外包投资管理服务
VI.   中国家族的挑战和机遇
VII.  美国家族办公室案例分析
VIII.  作者简介
IX.   美国家族办公室案例分析一 (独立注册投资顾问)
X.    美国家族办公室案例分析二(银行附属机构)
XI.   美国家族办公室案例分析三(机构投资顾问)

延伸阅读2

家族办公室的三大类别

►注册投资顾问(Registered Investment Advisors)
注册投资顾问(RIA)是当前美国共享家族办公室(MFO)最流行的公司机构。它们会在美国证券交易委员会(SEC)注册,从而受制于SEC的监管,而且按规定要对所有的客户承担信托责任(fiduciary duty)。

►私人豁免注册公司(Private, Unregistered Firms)
绝大部分SFO 是家族拥有或是控制的私人公司,因为只管理一个家族的资产,并不服务其他家族或是客户,从而可以豁免向美国证券交易委员会(SEC)注册。

►银行附属机构(Bank Subsidiaries)
理论上说,银行并不是以服务家族财富作为主要目的而存在,但是越来越多的银行机构通过其下属的私人银行和信托公司进入到家族服务和财富管理的领域,利用其服务金融机构的资源为私人客户提供专门的,或着是全面的家族财富管理服务,从而和高端MFO竞争。

惠裕家族全球智库推出《2016美国家族办公室服务模式独立调研报告》完整版PDF,公开售价1500元人民币。

原创文章,作者:家族办公室杂志,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/2941/

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