基金定投:三种止盈方法,你都知道吗?

基金定投之“道”的立足点在于长期坚持、长期持有,力求收获时间的价值,见证复利的力量,但投资期限和投资目标因人而异,具体到实践“战术”上,什么时候卖出,可以参考以下三种止盈方法:

文|综合编辑

基金定投之“道”的立足点在于长期坚持、长期持有,力求收获时间的价值,见证复利的力量,但投资期限和投资目标因人而异,具体到实践“战术”上,什么时候卖出,可以参考以下三种止盈方法:

目标止盈法

目标止盈法是一种较简单的止盈方法,即设定收益目标,达到止盈点后卖出。

那止盈目标点要怎么设置呢?每个人的情况不同,可根据定投基金的类型、自己的风险承受能力以及市场环境等因素综合考虑。

图一:确定止盈点时可考虑的部分因素

基金定投:三种止盈方法,你都知道吗?

基金品种:一般来说,股票型、混合偏股型等权益类基金波动相对较大,风险相对较高,预期收益也相对较高,所以止盈点可以设置的相对高一些。

风险承受能力:如果风险承受能力比较高,可以把止盈点设置的高一点;如果个人风险承受能力比较低,认为“小赚比亏好”,则更适合设置较低的止盈点。

市场环境:如果从市场低位区间开始进行定投,止盈点可以设置的高些;如果在市场行情已经启动并演绎了一段时间后才进场,那就要考虑设置比较低的止盈点。

确定了自己的止盈点后,一旦定投达到止盈点,我们就可以选择赎回基金“落袋为安”了。

最大回撤法

在目标收益法基础上,额外设置最大回撤限制。也就是在自己设置的止盈点上方,设定最大回撤值,达到止盈点先不止盈,而是继续持有观察。当最大回撤跌破设定的值时,再止盈赎回。比如在收益达到25%的目标后继续坚持定投,但同时设置一个10%的最大回撤值。

执行目标收益率止盈法可能会出现卖出以后,市场继续上涨,错失后市行情的情况;相比目标收益法,最大回撤法更有利于捕捉更多市场机会。

以定投万得普通股票型基金指数为例,从2012年7月开始进行周定投,简单执行止盈点为25%的目标止盈法,在2014年12月即止盈,如果未及时开始新一轮定投,则有可能错过2015年的牛市行情;而采用最大回撤法,坚持定投到2015年6月回撤10%止盈,收益率差距达到81.8%个百分点!(采取目标止盈法于2014年12月5日收益第一次超过25%的止盈点,止盈后收益率为28.9%;采取最大回撤法于2015年6月19日触发回撤条件大于10%,止盈后收益率为110.7%。)

图二:对万得普通股票型基金指数(885000.WI)的过往定投收益率使用目标收益法和最大回撤法举例

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注:数据来自Wind,易方达投资者教育基地,统计区间为2012/7/27-2022/8/12,若定投日为非交易日则顺延至下一交易日,测算忽略费用和分红问题;定投收益率= (期末总值-总定投金额)/总定投金额*100% ;2012/07/27-2022/08/12期间周定投年化复合收益率为7.28%,年化复合收益率=。以上测算仅为对万得普通股票型基金指数(885000.WI)过往定投收益率进行模拟的示列,不作为收益保证或者投资建议,不预示未来表现,也不意味着采取上述方法投资于具体基金一定能实现目标收益。基金有风险,投资需谨慎。

估值止盈法

估值止盈法顾名思义就是通过跟踪市场估值水平来止盈。

怎么看估值的高低?一般来说,我们可用一定时间区间市盈率的百分位数作为估值标准,百分位越低,代表相对越“便宜”。

例如,投资者可以关注市场代表性指数估值水平的实时变化,根据不同分位水平对相应的基金做出不同的投资决策,比如(仅供参考,具体基金需具体分析):

中低成本区间(过去5年/10年,0-50分位点),建议维持或继续定投;

中高成本区间(过去5年/10年,50-80分位点),建议警戒或分批止盈;

高成本区间(过去5年/10年,80以上分位点),建议全部止盈。

那现在的市场处于什么位置呢?让数据告诉我们答案:

图三:上证50、沪深300、中证500、创业板指十年估值水平概况

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数据来源:wind,易方达投资者教育基地;1.所处分位数越高,表示当前估值相对其自身历史估值越高;2. 截止日期为2022年9月1日,取回溯十年期的分位数区间;计算方法:PE=∑(成分股,总市值)/∑(成分股,归母净利润);以上测算仅为过往数据进行模拟的示列,不预示未来表现,不作为投资建议或投资收益保证,也不意味着采取上述方法投资于具体基金一定能实现目标收益。基金有风险,投资需谨慎。

从图三的数据中我们能够发现,截至2022年9月1日,上证50、沪深300、中证500还有创业板指数的PE估值分位数均小于40%。

仅用市盈率来对市场进行估值也会有许多局限的地方,大家还可以综合参考PEG(市盈率相对盈利增长比例)、PB(市净率)、EP(股票盈利收益率)/国债收益率等指标来衡量市场所处的位置。如果觉得自己计算这些指标太麻烦,可以在一些正规的基金销售平台或者基金研究平台查询相关指数的估值信息。

学会止盈是非常重要的,俗话说“会买的是徒弟,会卖的才是师傅”。我们来划一下重点,汇总一下以上三种定投止盈方法:

图四:三种止盈方法汇总

基金定投:三种止盈方法,你都知道吗?

需要注意的是,每个人的投资经验、风险偏好各不相同,所以还需要要根据自己的实际情况决定具体怎么止盈。

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风险提示和免责声明:定期定额投资是引导投资者进行长期投资,平均投资成本的一种投资方式,投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别,定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。请投资者关注各基金的特有风险,在投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,在全面了解基金产品的风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上,选择合适的基金产品,审慎作出投资决策。本资料仅用于投资者教育,不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠,但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证,亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险,投资需谨慎。

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