ESG投资正规模化进入家族办公室投资视野

随着全球市场及地缘政治不确定性增加,投资者情绪发生了很大变化,ESG问题越发显得重要,也印证了家族办公室在ESG投资上的迫切性。

文|海通国际

随着全球市场及地缘政治不确定性增加,投资者情绪发生了很大变化,ESG问题越发显得重要,也印证了家族办公室在ESG投资上的迫切性。越来越多的家族逐渐认识到:过往固有的捐赠模式应该向资本创造社会和环境价值的方式演变,将家族办公室在慈善部分的投资战略高度提升到关注资源有效配置上来。

《全球家族办公室报告2021》显示, 过去一年的疫情让公众关注环境及社会问题,超过半数的全球家族办公室持有与可持续投资相关的配置,当中以西欧和亚洲家族办公室的百分比最高。展望未来五年,家族办公室有望发挥可持续投资的灵活性,主动把ESG因素的策略融入整体投资组合中,并将比重增至约四分之一。[1]

千禧一代的慈善热衷助推了ESG投资

中欧财富管理研究中心提供了一组数据,印证了千禧一代对ESG投资的热衷:67%的千禧一代相信投资可以表达对社会、政治和环境的价值观;90%的千禧一代希望在未来五年增加责任投资的占比;84%的受访千禧一代对可持续投资感兴趣。[2] 这样的数字所对应的ESG投资行为,在家族新掌门接班大潮中尤其凸显,他们希望用身体力行的投资行为强调家族的价值观,以及对社会可持续发展的深度思考,

具体体现在:

考虑以家族办公室去投资ESG社会组织、传媒社区、研究院等
设立跨境绿色基金,在“碳中和”、“碳排放”交易所上有所涉猎
增加家族办公室的ESG投资比例
更相信家族慈善投资行为的专注度与家族资本投资的正收益相关

家族资本靠近ESG投资的强烈意愿

从资金端来说,有限合伙人 (Limited Partner, LP) 对普通合伙人(General Partner, GP)的影响最为直接。国际上知名的机构投资者,特别是主权财富基金、公共养老金、大型保险资金基金等追求长期、稳定收益的机构投资者,他们往往在投资过程中采用ESG投资行为创造可持续的财务回报和环境与社会效益。

无论是家族企业本身所处的行业与ESG投资的关联,还是家族企业本着对社会责任投资自我意愿的驱使,许多家族办公室已经行动起来了。越是头部家族的投资,对ESG的理解越不仅仅表现在捐赠与支持上,并且在贯彻ESG投资时更加注重它的科学性和系统性,扎扎实实地在研究和推动内部的投资理念及投资实践。

国内单一家族办公室领域的一些先行者,在谈及ESG投资理念时,会非常自豪地认为他们一直在探索和创新的前沿,践行全球视野成人达己的理念,有着更长期的耐心和更国际化的视野,倡导资本对于社会的回馈,希望能实现财富的正向循环和穿越周期的传承。有些单一家族办公室的合伙人们则认为,公司在投资时,倡导“责任诠释使命”,积极实践家族资本的社会责任和ESG投资,所以家族资本在做ESG投资时加大力度,希望在此方面有更大的拓展。

专业机构助力践行ESG投资

ESG投资,从字面意思上很容易被理解,而真正能做到能与之匹配的市场信息透明度和追踪的投资价值,还有很远的路要走。对于家族办公室来说,看似表面繁荣的ESG投资,对于持续能产生的业绩及评估水准,都较难找到与国际相匹配的市场信息,特别是在家族资产配置组合里,究竟要以何种比例配置?找到市场中ESG投资门类和基准业绩的遴选标准,是非常有意义的。

家族办公室可以要求基金经理按行业对投资进行详细分类,以确保投资符合自身价值观和优先考虑

家族办公室的投资经理在投资决策过程可以结合ESG目标,询问投资者是否已充分考虑相关因素

如果家族办公室直接持有股票或基金,则可以研究相关上市公司在ESG方面的评分,了解资本市场对他们的评价

在践行ESG投资中,家族资本在具体选择以及系统化执行ESG投资策略时,想要接近国际化水平,需要考虑的因素包括:制定清晰的投资目标和时间计划,与核心的利益相关方(比如:家人,理事会,和监管人员等)取得共识,相应的人才帮助开展工作以及适当的组织运作机制去实现目标。因此,选择专业的机构进行专业评估和价值认定显得尤为重要。

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