从葵花药业危机看企业家财富传承中的五大风险管理

从葵花药业危机看企业家财富传承中的五大风险管理

2019年或是多事之秋,关于企业家个人或婚姻出现问题的不时见诸报端。其中最引注意的是媒体曝出葵花药业(002737)实际控制人关彦斌涉嫌故意伤害前妻张晓兰被公安机关逮捕一事。由于公司实际控制人涉嫌严重刑事责任和民事纠纷,引起市场剧烈反应,股价应声而落,短短几天市值蒸发数亿。

据了解,2017年关、张二人离婚时,关彦斌直接及间接持有的葵花药业股权按当时的股价计算,市值约为33亿元。若按婚姻法规定,张晓兰将获得约16亿元的财产。然而据披露,张晓兰不仅没有要求平分股权,甚至还把自己的持股全部给了关彦斌。但从葵花药业最新公告来看,放弃股权的代价实则是巨额的资金补偿:关彦斌尚有2.5亿元离婚补偿款及6000万抚养费未支付给张晓兰。如今,两人的矛盾上升到了公告所称的“发生纠纷造成身体伤害,关彦斌被司法机关采取强制措施”的程度。

此次事件也给企业家们敲响了警钟。企业家一生可能面临诸多风险,笔者根据多年处理类似案件的司法实践经验,结合葵花药业危机,对企业家婚姻涉及财富规划和传承的几类风险进行总结,并提出粗浅的建议。

离婚析产风险

根据我国婚姻法相关规定,在婚姻关系存续期间,如果没有另签订婚内财产协议,即使股权登记在一方名下,也属于夫妻共同财产,离婚时配偶可以分得一半。离婚诉讼中,通常有两种方法分割股权:

(1)股权平分,即夫妻双方各拿一半股权。这种分割方式会导致持股比例减少,为公司治理带来隐患,甚至可能丧失对公司的控制权,是大股东或实际控制人来最不愿意选择的。

(2)股权归一方,且该方以货币支付股权价值的一半给对方(也可多分其他财产)。如双方对于股权价值无法达成一致意见,可能进行离婚诉讼及司法审计,冗长的诉讼程序及结果的不确定性,轻则给企业带来不利影响,重则影响企业生死存亡。

一开始,关彦斌夫妻离婚析产方案堪称完美,离婚时对公司治理和股价几乎没有影响,但最近爆出的负面信息证明关彦斌和张晓兰离婚带来的风险才刚刚开始。

律师建议:

建议参照“龙光地产”的做法,对公司股权设立家族信托,通过境内外信托的方式提前做好股权隔离安排。当然对于有境内上市需求的公司,其大股东或实际控制人采用信托持股方式会导致其上市具有不确定性,此时需要综合考虑设立持股公司间接持股,将配偶的持股份额安排在此持股公司,并综合运用表决权委托的方式掌握持股公司的决策权等。

刑事风险

企业家常见的刑事风险主要是经济类刑事风险,像关彦斌这样涉嫌故意伤害的犯罪并不常见。若真如网络新闻提到的张晓兰被打成植物人属实,关彦斌可能面临十年左右的有期徒刑。一旦遭遇刑事指控,来自于国家权力机构的强制措施将令企业家失去人身自由,每个企业家都应对此保持足够警惕。

律师建议:

建议企业家们在日常经营中重大事项咨询律师,以免踩到经济刑事犯罪的红线。此次关彦斌在危机尚未暴露之前就已经安排好相关接班事宜,使公司的生产经营在危机到来之时最大限度维持正常运作,令人不由猜测关彦斌似乎早就预测到后面结果的发生而提前安排。

突发死亡的风险

正如俗语所说“明天和意外,你永远不知道哪个先来”。近年来,企业家或者创业者突发意外或疾病去世的事件屡见不鲜,遗产如何分配成为他们身后最受关注的问题。

根据我国继承法,继承包括两种方式:法定继承和遗嘱继承(遗赠)。

被继承人去世后,其遗产有遗嘱的按照遗嘱办理,若没有遗嘱,被继承人的财产在析出配偶一半共同财产后,剩余财产作为遗产则按照法定继承办理,通常由第一顺序继承人(配偶、父母、子女)均等分配。

实践中多数继承纠纷出现在死者配偶和父母之间,尤其是父母有几个子女而死者的子女较小的情况下:一方面,父母的继承份额占到遗产份额的一半左右,而这些继承到的财产在父母去世后往往会由其他子女获得;另一方面,因死者子女较小,需要更多财产抚养成人,配偶因此觉得父母(公公婆婆)拿走较大份额的遗产不公平,进而产生纠纷。

律师建议:

对遗产之争最好的风控方法是对重大财产的处理尽早以书面方式立约。如存在财产或股权的代持情形的,应在法律专业人士的帮助下,提早对财产代持订立代持协议或就遗产分配立下遗嘱。

公司控制权旁落及

培养继承人风险

在关彦斌宣布辞职之后,两个女儿顺利接班使公司得以正常运营。但这种接班并非一蹴而就,从一开始,关彦斌就对两个女儿非常重视,让她们很早就进入葵花集团进行历练。所以在危机出现时,两个女儿可以很快顶上,避免了公司的控制权旁落,继承人得以平稳交接。

这方面的反面案例则是国美,黄光裕入狱后,各方激烈争夺国美控制权,好在配偶杜鹃临危受命,几经艰难终于夺得控制权,但国美也因此元气大伤。

财产纠纷风险

财产纠纷风险有的源于婚姻,有的源于企业经营。

在关彦斌涉嫌故意伤害前妻张晓兰事件曝光后不久,关彦斌直接持有的公司3.30%股份被法院冻结,估计源头来自于离婚析产欠付离婚补偿款和抚养费,因为关彦斌欠付离婚补偿款及抚养费已被告上法庭。根据目前公布的有限案情,笔者注意到,2017年7月10日双方刚刚离婚,关彦斌就将股权质押融资,推测其有可能是通过这种方式支付部分离婚补偿款和抚养费。

企业经营导致的财产纠纷方面,主要是企业家为企业融资提供个人信用担保或将股权质押融资用于公司经营等。这是中国的民营企业家为了公司发展的惯用方式,然而,若遇到去年实体经济和金融去杠杆的严峻形势,一旦公司经营失败导致资金链断裂或业绩对赌失败,企业和企业家个人的都将面临巨额财产纠纷。

律师建议:

企业家除妥善处理离婚析产事件外,尽量在公司经营顺利时提前运用财产信托等方式设立隔离墙,为今后家庭生活留下余粮。

所谓“晴天修屋顶”,顺境中为逆境做好规划,防患于未然。凡事预则立不预则废,对于企业家们来说,提前做好股权持股设计、家族信托、遗嘱、赠与、代持、继承人培养等规划安排,未雨绸缪方能安全传承。

原创文章,作者:孟行,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/1658/

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